台灣企業在從事併購時，普遍認爲成本控管能力是併購後的主要優勢，其次是提高自身在國際供應鏈所扮演的角色，簡而言之，就是追求併購產生的綜效 (synergy)，但關於併購的研究中，大多數為涉及企業併購定價或者併購後之績效分析，但卻缺少一套在併購評估中系統性衡量綜效的方法學。
企業併購具有很大的不確定性及失敗機率，如何在決策評估納入綜效的量化分析，以及對併購後續績效的追蹤，一直是實務與研究中的一大難題，本論文以研究者自身從事策略性投資併購之經驗，在決策前的評估過程中，嘗試將併購標的公司之潛在綜效與内在價值納入同一基礎進行評估，針對曾評估的三個案例進行分析，旨在對量化綜效方法學進行探討，並結合併購策略之應用與併購後之整合進行分析，提供併購工作者及相關領域研究者借鑒，希望能有助於企業進行併購活動時制定出系統性的策略規劃及量化方法。
本論文採不同併購目的下的個案研究 (Case Study)，利用併購公司與標的公司皆爲公開發行公司，便於取得年報等公開資訊及財務數據之便利，進行分析，進而探討該次併購案對併購公司之策略價值，及對未來的影響如何具體量化為綜效價值之量化分析。

When Taiwan companies are engaged in M&A, they generally believe that the capability to control costs is the main advantage in M&A. The second is to improve their role in the international supply chain. In short, M&A strategy is to pursue the synergy between the acquirer and acquired company, but most of the studies on M&A are related to corporate evaluation and post-M&A performance. There is a lack of methodology to systematically measure the synergy effect in M&A for researchers and M&A practitioners.
M&A has great uncertainty and failure probability. How to incorporate the quantitative analysis of synergy in decision-making and track the follow-up performance have always been major problems in practice and research.
Based on experience in strategic investment and M&A, this thesis attempts to evaluate the potential synergy and intrinsic value of three cases of Taiwan listed company to represent different types of M&A.
This thesis is also to explore the methodology of quantitative analysis of synergy in M&A and post-merger integrations as well as providing references for researchers in related fields and formulate a systematic approach to M&A activities.

一、 中文部分
王泰允 (2016): “企業購併實用,” 台北市, 遠流出版社。
王朝義 (2017): “影響併購後股市異常報酬因素之研究-以台灣上市、上櫃公司為例,” 《企業管理學報》, 112, 99–116。
伍忠賢 (2002): “公司鑑價,” 台北市, 三民書局。
伍忠賢 (2012): “企業併購-理論與實務(第四版),” 台北市, 新陸書局。
余尚武·江玉柏 (1998): “影響企業併購成敗之因素與策略探討,” 《經濟情勢暨評論》, 4(2), 125–144。
李香瑩·鍾惠珍 (2003): “從策略出發 求綜效極大 解讀企業併購,” 《會計研究月刊》, 214, 37–46。
沈銘原 (2019): “纖維複合材料的發展,” 《科學發展》, 561, 51–57。
吳安妮 (1992): “台灣企業購併動機之實證研究,” 《管理評論》, 11(1), 1–27。
吳宗昇·李俊達 (2018): “政策的社會效益評估-SROI 的應用與反思,” 《國土及公共治理季刊》, 6(3), 40–49。
林正寳·謝銘元 (2015): “企業併購-國際觀點(第二版),” 台北市, 新陸書局。
徐俊明 (2016): “企業併購與重組(初版),” 台北市, 新陸書局。
游明德 (2016): “企業併購策略與最佳實務(第三版),” 台北市, 財團法人資誠教育基金會。
孫梅瑞·陳隆麒 (2002): “台灣地區上市公司從事購併活動對經營績效影響之研究,” 《中山管理評論》, 10(1), 155–184。
葉威良 (2007): “併購策略對併購後股東價值影響之研究-以美國金融業為例,” 國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
魏嫈靜 (2011): “併購策略、專利對企業績效之影響-以美國生技製藥產業爲例,” 國立清華大學科技管理研究所碩士論文。
黃冠育 (2011): “企業財務特性、併購形態與支付工具對併購後績效的影響,” 國立政治大學會計學系碩士論文。
楊聖安 (2012): “企業併購個案研究-以半導體設備商科林研發與諾發系統的併購案為例,” 國立清華大學科技管理研究所碩士論文。
蘇哲毅 (2012): “企業併購之價格評估-以AMAT收購VSEA爲例,” 國立清華大學科技管理研究所碩士論文。
資誠聯合會計師事務所・普華國際財務顧問公司・台灣併購與私募股權協會(2022): “2022台灣併購白皮書,” 台北市:財團法人資誠教育基金會。
普華國際財務顧問公司 (2023): “2023全球併購產業趨勢報告,” 台北市:財團法人資誠教育基金會。
二、 英文部分
Jensen, M. C. (1986): “Cost of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeover,” The American Economic Review, 76(2), 323-329.
Jensen, M. C. (1986): “Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers,” American Economic Review 76(2), 323-329.
Lewellen, W. G. (1971): “A Pure Financial Rationale for Conglomerate Merger,” Journal of Finance, 26, 521-537.
Manne, H. G. (1965): “Mergers and the Market for Corporate Control,” Journal of Political Economy, 73(2), 110-120.
Motis, J. (2007): “Mergers and Acquisitions Motives,” Toulouse School of Economics and University of Crete.
Mueller, D. C. (1985): “Mergers and Market Share,” Review of Economics and Statistics, 67, 259-67.
Porter, M. E. (1979): “How Competitive Forces Shape Strategy,” Harvard Business Review, 59(2), 137-145.
Rhoades, S. A. (1993): “Efficiency Effects of Horizontal (In-Market) Bank Mergers,” Journal of Banking & Finance, 17(2), 411-422.
Robert, G. E., L.L. Kersten and C.W. Thomas (1999): “Are You Paying Too Much for this Transaction,” Harvard Business Review Jul-Aug.
Roll, R. (1986): “The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers,” Journal of Business, 59(2), 197-216.
Singh, H., C. A. Montgomery (1987), “Corporate Acquisition Strategies and Economic Performance,” Strategic Management Journal, 8(4), 377-386.
Weston, J. F., S. K. Mansinghka (1971), “Tests of the Efficiency Performance of Conglomerate Firms,” The Journal of Finance, 26(4), 919-936.
Williamson, O. E. (1973): “Markets and Hierarchies: Some Elementary Considerations,” American Economic Reviews, 63, 316-325.