處於動態環境中的企業如何創造與維持競爭優勢，是各界關注的重要議題。單從傳統的五力分析或資源基礎理論等產業分析方式，並不能以更縱觀且全面性的角度探討企業與環境的互動歷程。因此本研究從動態能力的觀點出發，並輔以五力分析確認環境的動態轉變，目的在於探討企業在面臨環境快速的變動下，要如何截長補短、不斷更新自我優勢以適應環境變動。在研究方法上採取單一個案研究，擇定宏□個案為探討對象，並以宏□所經歷的第三次再造事件為切入點，透過五力分析找出宏□啟動第三次再造的關鍵因素，以及運用動態能力觀點，探究宏□於再造過程中如何依循過去成長的路徑與順應產業的趨勢，進一步調整自身的資產定位與經營流程，藉以維持其競爭優勢。本研究最後討論理論貢獻、實務意涵，與未來研究建議。

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